SEF Entropics Cat Bond Fund Klass I (institutionella investerare)
Sammanfattning
SEF Entropics Cat Bond Fund (”Fonden”) är den första fond som förvaltas av en skandinavisk kapitalförvaltare specialiserad på investeringar i insurance-linked securities (ILS). Entropics har en ansvarsfull förvaltningsstil.
Fondens mål är att leverera god riskjusterad avkastning, med låg korrelation till andra tillgångsslag som aktier och obligationer. Det uppnås genom att fonden förvaltar en globalt diversifierad portfölj av cat bonds med hänsyn till bland annat underliggande försäkringsrisk och geografi.
Fonden uppfyller EU:s UCITS-regelverk. Regelverket syftar till att skydda investerare genom höga standarder för riskhantering, koncentrationsrisker och likviditet i de fonder som följer det. Andelsklassen (I) är endast tillgänglig för institutionella investerare.
Fonden investerar i enlighet med Entropics policy för ansvarsfulla investeringar.
Fonden är uppsatt genom Swedbank Management Company S.A. i Luxemburg. Swedbank AB är administrator för fonden, vilket garanterar, från Entropics, oberoende värdering och administration. Entropics är fondens kapitalförvaltare och fokuserar på investeringsbeslut.
Rapporter
I juli var Entropics Cat Bond Funds avkastning i SEK-säkrade andelsklasser nära noll och mätt i USD var avkastningen positiv. Kupongernas bidrag till avkastningen var 0,67%. Avvecklingar av skador från de historiskt kostsamma åren 2017/18 bidrog något negativt och marknadens oro för utvecklingen av skadekostnaderna från tyfonen Jebi orsakade en viss nedgång i marknadspriset priset… Läs vidare
Den nordatlantiska orkansäsongen startade officiellt den 1 juni och löper till den 30 november. På andrahandsmarknaden började den säsongsberoende prisuppgången som förväntas att accelerera under säsongen. Osäkerheten kring skadorna efter händelserna 2017/18 är nu låga. Läs vidare
Under månaden har portföljens kupongintjäning bidragit positivt till avkastningen med 0,80 %, positionernas marknadsvärdesförändringar har bidragit med -0,97 % varav -0,35 procentenheter är hänförligt till obligationer exponerade mot gamla skador från de historiskt kostsamma åren 2017 – 2018 som fått uppdaterade skadeestimat. De resterande -0,63 procentenheterna är hänförliga till att marknaden kräver högre avkastning framöver. Läs vidare
Avvecklingsförluster fortsatte att pressa marknaden under månaden. Det har bidragit till att den genomsnittliga multipeln, dvs. kvoten mellan kupong och förväntade skadekostnader, har ökat markant från 2,01 i fjol till 3,20. Riskpremierna är nu de högsta sedan 2012/13. Läs vidare
Under månaden har portföljens kupongintjäning bidragit positivt till avkastningen med 0,54 %, positionernas marknadsvärdesförändringar har bidragit med -0,87 %, varav hälften är hänförligt till obligationer exponerade mot gamla skador från de historiskt kostsamma åren 2017 – 2018. Den andra hälften är hänförlig till att marknaden kräver högre avkastning framöver; priserna i andrahandsmarknaden är följaktligen lägre… Läs vidare
