SEF Entropics Cat Bond Fund Klass I (institutionella investerare)
Sammanfattning
SEF Entropics Cat Bond Fund (”Fonden”) är den första fond som förvaltas av en skandinavisk kapitalförvaltare specialiserad på investeringar i insurance-linked securities (ILS). Entropics har en ansvarsfull förvaltningsstil.
Fondens mål är att leverera god riskjusterad avkastning, med låg korrelation till andra tillgångsslag som aktier och obligationer. Det uppnås genom att fonden förvaltar en globalt diversifierad portfölj av cat bonds med hänsyn till bland annat underliggande försäkringsrisk och geografi.
Fonden uppfyller EU:s UCITS-regelverk. Regelverket syftar till att skydda investerare genom höga standarder för riskhantering, koncentrationsrisker och likviditet i de fonder som följer det. Andelsklassen (I) är endast tillgänglig för institutionella investerare.
Fonden investerar i enlighet med Entropics policy för ansvarsfulla investeringar.
Fonden är uppsatt genom Swedbank Management Company S.A. i Luxemburg. Swedbank AB är administrator för fonden, vilket garanterar, från Entropics, oberoende värdering och administration. Entropics är fondens kapitalförvaltare och fokuserar på investeringsbeslut.
Rapporter
Under månaden har portföljens kupongintjäning bidragit positivt till avkastningen med 0,80 %, positionernas marknadsvärdesförändringar har bidragit med -0,97 % varav -0,35 procentenheter är hänförligt till obligationer exponerade mot gamla skador från de historiskt kostsamma åren 2017 – 2018 som fått uppdaterade skadeestimat. De resterande -0,63 procentenheterna är hänförliga till att marknaden kräver högre avkastning framöver. Läs vidare
Avvecklingsförluster fortsatte att pressa marknaden under månaden. Det har bidragit till att den genomsnittliga multipeln, dvs. kvoten mellan kupong och förväntade skadekostnader, har ökat markant från 2,01 i fjol till 3,20. Riskpremierna är nu de högsta sedan 2012/13. Läs vidare
Under månaden har portföljens kupongintjäning bidragit positivt till avkastningen med 0,54 %, positionernas marknadsvärdesförändringar har bidragit med -0,87 %, varav hälften är hänförligt till obligationer exponerade mot gamla skador från de historiskt kostsamma åren 2017 – 2018. Den andra hälften är hänförlig till att marknaden kräver högre avkastning framöver; priserna i andrahandsmarknaden är följaktligen lägre… Läs vidare
Under februari månad uppgick fondens avkastning i svenska kronor till -0,48 % (A-klassen) respektive -0,44 % (I-klassen). Under månaden har portföljens kupongintjäning bidragit positivt till avkastningen med 0,55 %, positionernas marknadsvärdesförändringar har bidragit med -0,69 % varav tre positioner i portföljen har påverkats av skaderegleringen från händelser 2017 – 2018 och påverkade tillsammans avkastningen med… Läs vidare
I januari såg vi priserna på en del positioner stabiliseras och även återhämtning av prisminskningarna vi såg mot slutet av förra året. Även några positioner exponerade mot skogsbränderna i Kalifornien 2017/18 återhämtade sig, vilket bidrog positivt till avkastningen. Räntedifferensen mellan Sverige och USA bidrog negativt med ungefär 210 terminspunkter. Fondens yield är för närvarande 7,43… Läs vidare
